Incluye CD-Rom; Respuestas a los cuestionarios pág. 542; Glosario pág. 566; Tablas.

INTRODUCCIÓN. Contratos a futuro; Historia de los mercados de futuros; El mercado secundario. MECÁNICA DE LOS MERCADOS FUTUROS. Apertura y cierre de posiciones a futuro; Especificaciones de un contrato a futuro; Convergencia del precio a futuro con el precio al contado. ESTRATEGIA DE COBERTURA DE RIESGOS MEDIANTE LOS MERCADOS DE FUTURO. Principios básicos; Argumentos a favor y en contra de las coberturas; Riesgo de la base. TASAS DE INTERÉS. Tipos de interés; Medición de las tasas de interés; Tasas cero. DETERMINACIÓN DE LOS PRECIOS A PLAZO Y A FUTURO. Activos de inversión frente a activos de consumo; Ventas en corto (ventas al descubierto); Supuestos y notación. FUTUROS DE LAS TASAS DE INTERÉS. Convencionalismos de cálculo de días y cotizaciones; Futuros de los bonos del tesoro. SWAPS. Mecánica de los swaps con el cálculo de días; Conformaciones. LA TITULIZACION Y LA CRISIS DE CRÉDITO DE 2007. Totalización; El mercado de la vivienda estadounidense; ¿Qué fue lo que salió mal? MECÁNICA DE LOS MERCADOS DE OPCIONES. Tipos de opciones; Posiciones de la opción; Subyacente. PROPIEDADES DE LAS OPCIONES SOBRE ACCIONES. Factores que influyen en los precios de las opciones; Supuestos y notaciones; Limites superior e inferior para os precios de una opción. ESTRATEGIAS DE NEGOCIACIÓN RELACIONADAS CON OPCIONES. Pagares protegidos por el capital; Estrategias que implican una sola opción y una acción; Diferenciales de precios (spreads). INTRODUCCIÓN A LOS ARBOLES BINOMIALES. Modelo binomial de un paso y el argumento de no arbitraje; Valuación neutral al riesgo; Arboles binomiales de dos pasos. VALUACIÓN DE OPCIONES SOBRE ACCIONES: EL MODELO BLACK, SCHOLES Y MERTON. Supuestos acerca de la manera en que evolucionan los precios de las acciones; Rendimiento esperado; Volatilidad. OPCIONES SOBRE ACCIONES PARA EMPLEADOS. Acuerdos contractuales; ¿Las opciones están alineadas con los interés de los accionistas y de los gerente?; Problemas contables. OPCIONES SOBRE INDICES BURSÁTILES Y DIVISAS. Opciones sobre índices bursátiles; Opciones sobre divisas; Opciones sobre acciones que pagan rendimientos por dividendos conocidos. OPCIONES SOBRE FUTUROS. Naturaleza de las opciones sobre futuros; ¿Porque tienen tanta aceptación las opciones sobre futuros?; Opciones europeas al contado y sobre futuros. LAS LETRAS GRIEGAS. Ilustración; Posiciones descubiertas y posiciones cubiertas; Estrategia stop-loss. LOS ARBOLES BINOMIALES EN LA PRACTICA. El modelo binomial para una acción que no paga dividendos; Uso del árbol binomial para opciones sobre índices, divisas y contratos a futuro. SONRISA DE LA VOLATILIDAD. Opciones de divisas; Opciones sobre acciones; La estructura de plazos y la superficie de volatilidad. VALOR EN RIESGO. La medida del var; Simulación histórica; Método de construcción de modelos. OPCIONES SOBRE TASAS DE INTERÉS. Opciones sobre tasas de interés negociadas en bolsa; Opciones intercaladas en bonos; Modelos de black. OPCIONES EXÓTICAS Y OTROS PRODUCTOS NO ESTÁNDAR. Opciones exóticas; Valores respaldados por hipotecas de agencias; Swaps no estándar. INSTRUMENTOS FINANCIEROS DERIVADOS DE CRÉDITO. Swaps de incumplimiento de crédito; Valuación de los swaps de incumplimiento de crédito; Swaps de rendimiento total. INSTRUMENTOS FINANCIEROS DERIVADOS SOBRE CLIMA, ENERGÍA, SEGUROS. Instrumentos financieros derivados sobre el clima; Instrumentos financieros derivados sobre la energía; Instrumentos financieros sobre los seguros. INFORTUNIOS DE LOS INSTRUMENTOS FINANCIEROS DERIVADOS Y LO QUE PODEMOS APRENDER DE ELLOS. Lecciones para todos los usuarios de los instrumentos financieros derivados; Lecciones para las instituciones financieras; Lecciones para las corporaciones no financieras.

Hull, John 2014 2014